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  投资者在学习期货基础知识的时候首先要了解股指期货具有远期交割、保证金交易的特点,如此使得股指期货具备投机交易、对冲保值等多个功能,成为股票市场当中不能缺少的重要投资工具。

  股指期货的投机交易功能

  投机交易指的是以获取价差收益为目的的交易行为。股票现货市场与股指期货市场都具有投机交易的功能,但是股指期货投机交易的功能更加强大一些。股指期货不仅在股市上涨的过程中能够进行投机交易,在股市下跌的过程中同样能够进行投机交易,为投资者提供了一个新的投机交易方式这也是投资者需要掌握的基本期货知识。众所周知,股指期货采用保证金交易方式,按照面值进行清算,成功的投机交易让收益扩大好几倍;失败的投机交易使亏损也放大十几倍,交易的投机性进一步增强。由于保证金交易的杠杠效应,盈利的倍数效应对投机者的吸引力增大;亏损的倍数效应使逼空、逼多成为可能,股指的波动幅度增大,投机交易的空间进一步得到扩展,为投机交易提供了更大的空间。

  股指期货的对冲保值功能

  股指期货实行保证金交易,可以进行卖空交易,为用较低的成本与股票现货市场进行对冲保值提供了有利条件。股指期货的对冲保值功能主要有两个方面:一是以获取红利为目的的对冲保值。许多股票业绩优良,成长性好,每年都有较高的红利分配给投资者。如果股市处于下跌周期,投资者想低成本获取该公司的红利收益,就可以买进该公司的股票,卖出相应数额的股指期货合约,进行对冲保值。当股市下跌时,股票市值不断缩水,蒙受一定的损失;而股指的下跌又为投资者带来相应的做空收益,二者相抵,可以不赔不赚,在资金保值的基础上获取丰厚的红利收益。

  二是以规避风险为目的的对冲保值。当股市进入下跌周期,投资者持有较大数量的股票仓位,短期内找不到较好的点位平仓,或准备长期持有一定的股票仓位,可以卖出相应的股指期货合约,对冲股票下跌的风险,实现股指、股票深幅下跌,投资者的资金不变的保值目的。

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