招商证券：楼市车市双回暖

　　高频数据跟踪

　　——2022年6月第3周

　　【经济增长：楼市车市双回暖】

　　1、生产：六大发电集团日耗超去年同期。

　　（1）电厂日耗超去年同期。6月15日，南方八省电厂日耗为167.1万吨，较6月6日的168.2万吨下降0.7%。6月18日，6大发电集团平均日耗为77.2万吨，较上周的75.5万吨小幅上升2.1%。15日开始，华东地区气温回升，民用电负荷攀升，日耗超去年同期。

　　（2）唐山钢厂开工率小幅回落。6月17日，唐山钢厂高炉开工率59.5%，较6月10日下降0.8个百分点；同期，产能利用率77.0%，较上周下降0.1个百分点。钢价连日下跌后，钢厂生产利润不佳，个别钢厂主动检修。Mysteel数据显示，截止6月17日，全国247家钢厂共新增17座高炉检修。

　　（3）轮胎开工率温和回升。6月16日，全钢胎（用于卡车）开工率59.0%，较6月9日上升5.9个百分点；半钢胎（用于轿车）开工率64.7%，较6月9日上升1.3个百分点。轮胎企业仍面临着成品高库存压力，导致企业开工恢复性提升力度相对有限。

　　（4）江浙地区涤纶长丝开工率小幅回落。6月16日，江浙地区涤纶长丝开工率74.2%，较6月9日回落1.4个百分点；同期，下游织机开工率48.0%，较6月9日下降0.1个百分点。

　　（5）全国整车货运流量升势放缓。6月21日，全国整车货运流量指数较6月14日上升1.0%；本周全国整车货运流量回升趋势较上周明显放缓，目前全国综合流量已基本恢复至3月中下旬水平，其中上海、北京等地较3月仍有较大差距。

　　2、需求：楼车市双回暖。

　　（1）商品房销量边际回暖。6月1日-21日，30大中城市商品房日均销售面积为46.4万平方米，较5月同期（27.1万平）环比上升71.4%，较去年6月（54.4万平）下降14.7%，较2020年6月（54.0万平）下降14.0%，较2019年6月（52.1万平）下降10.9%。单从本周销量来看，本周日均销售面积为65.7万平方米，为近5年最高，宽松政策初见成效。

　　（2）乘用车需求持续回暖。6月第三周的总体狭义乘用车市场零售达到日均5.9万辆，同比增长39%， 表现逐步回暖，环比5月同期增长55%。6月第三周车市零售表现甚至强于2020年6月同期，购置税减半政策的出台及疫情管控的放开均对车市复苏有一定促进作用。6月第三周的狭义乘用车全口径日均批发为6.2万辆，同比增长70%，表现明显走强，环比5月同期增长63%，厂商产销有明显的恢复趋势。

　　（3）钢价大幅下跌。6月21日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较6月14日分别下跌9.3%、下跌7.5%、下跌9.4%和下跌7.3%。6月以来，上述品种环比分别下跌3.4%、下跌4.6%、下跌1.6%和下跌4.5%，同比分别下跌6.2%、下跌5.8%、下跌13.5%和下跌14.1%。钢材提前累库。6月15日，五大钢材品种库存1572.6万吨，较6月10日上升25.4万吨。需求低迷，钢材库存已经连续两周回升，或较往年提前累库。

　　（4）水泥价格跌至2019年同期水平。6月21日，全国水泥价格指数较6月14日下跌1.7%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下降1.0%和下降1.2%，强于全国平均水平。水泥月环比跌幅扩大。6月以来，水泥均价环比下跌7.3%，同比上涨0.3%。

　　（5）玻璃价格继续下跌。6月22日，玻璃活跃期货合约价报1642.0元/吨，较6月15日下跌2.8%；6月以来，玻璃价格环比下跌2.8%，同比下跌35.1%。雨季施工受阻，行业短期将延续高库存、弱需求格局。

　　（6）集运运价指数窄幅震荡。6月17日，CCFI指数较6月10日上升0.7%；同期SCFI指数下降0.3%。SCFI指数结束持续了一个月的升势转为下跌，其中美东、美西、欧洲三大长程航线运价全面下滑，通胀或对欧美需求造成较大影响。6月以来，CCFI指数同比上涨29.8%，环比上涨3.4%；SCFI指数同比上涨13.7%，环比上涨1.4%。

　　【通货膨胀：工业品价格多数下跌】

　　1、CPI：农产品(行情000061,诊股)价格指数跌至2020年同期水平。

　　6月21日，农产品批发价格指数较6月14日下降0.3%。截止6月21日，分品种看，猪肉（上涨1.5%）>；；蔬菜（上涨0.2%）>；；鸡蛋（下跌0.4%）>；；牛肉（下跌0.8%）>；；羊肉（下跌1.4%）>；；鸡肉（下跌1.7%）>；；水果（下跌4.6%）

　　猪价窄幅震荡。6月21日，猪肉平均批发价为21.4元/公斤，较6月14日上升1.5%。近两周养殖场看涨情绪浓烈，部分养殖场压栏惜售，日度出栏量逐步下滑，叠加部分长三角区域白条需求有所提升，本周猪价重新上行。

　　2、PPI：原油价格快速回调。

　　6月21日，布伦特和WTI原油现货价报120.8和109.5美元/桶，较6月14日分别下跌8.6%和下跌7.9%。一方面市场对美国经济衰退的担忧利空石油的消费预期，另一方面，拜登政府当前表现出强烈控通胀的意愿，通过释放战略储备、放松对委内瑞拉制裁、及施压欧佩克等一系列措施打压油价。

　　铜铝下跌。6月21日，LME3月铜价和铝价较6月14日分别下跌3.0%和下跌3.1%。6月以来，LME3月铜价环比下跌0.1%，同比下跌3.0%；LME3月铝价环比下跌7.3%，同比上涨8.1%。欧美加息节奏引发市场对经济衰退，需求转弱的担忧，铜铝价格均承压下跌。

　　国内商品指数环比上涨。6月21日，南华工业品指数较6月14日下降7.3%；6月17日，CRB指数较6月10日下降1.9%。6月以来，南华商品指数环比上涨2.6%（前值下跌2.1%），同比上涨30.6%（前值上涨28.0%）；CRB指数环比下跌0.9%（前值下跌0.7%），同比上涨13.1%（前值上涨17.1%）。