□本报记者徐金忠
“以合理的收益为目标、聚焦成长投资，不断寻找更好性价比的公司，买入并持有，以获取企业长期成长所带来的收益。积小胜为大胜，追求稳健制胜。”华富基金总经理助理、权益投资部总监陈启明在介绍自己的投资理念和方法时，言简意赅，直指核心。
陈启明认为，在投资过程中，需要承认自己是个“普通人”，所以要做“减法”，对自己不擅长的领域、不擅长的博弈敬而远之。但是，投资同样要做“加法”，那就是在自己专注和擅长的领域，精益求精，力求卓越。知止而能行，知进而能勇，陈启明一直在求解投资的“加减法”。
专注成长投资
“追求长期稳健的收益，弱化择时，通过深入研究企业盈利模式，与上市公司共同成长，赚企业长期业绩增长的钱。”陈启明的投资目标简明扼要。
如何实现这样的投资目标？陈启明清晰定位了自己的能力范围，找到熟悉的赛道，把赛道做深做透。“投资要有聚焦，要做‘加减法’。不熟悉的领域，我不会参与；市场博弈、交易等不熟悉的方法，我不会采用。我的投资只做一件事情，就是不断地去寻找更好性价比的好公司买入并持有，以获取企业长期成长所带来的收益。在这件事情上，一直要做‘加法’，要有深度、有持续性。”陈启明表示。
“静待花开”的成长股投资，是陈启明的核心方法。但是，在实际操作中，投资还是一场“攻守道”，如何在成长投资过程中进攻，如何在乘风破浪中防守，至关重要。“通过较高仓位布局增强产品进攻性，通过不断提升选股的胜率积累收益；跟踪PE，时刻关注股价对企业未来盈利预期的反应，在股价过度反应或企业成长性逻辑被打断时及时撤出。”陈启明说。
另外，陈启明认为，组合配置是其基金投资方法的精髓之一。一方面，他专注于能力圈内的选股，在核心赛道具备一定集中度；另一方面，他以组合配置的形式，寻找穿越市场周期的力量。也就是说，陈启明的投资，有坚实的核心能力圈，并且能在核心圈内，做到足够的进攻性。同时，又有组合制胜的思维，能够平滑个股大起大落所带来的波动。
“投资切忌好高骛远，切忌眼红别人。以合理的收益目标为指引，以长期的胜率为追求，积小胜为大胜、积短胜为长胜。”陈启明表示。
用业绩立口碑
作为求解“加减法”的成长“阿尔法投资者”，陈启明的投资业绩如何？
资料显示，陈启明目前管理着五个核心权益产品：华富价值增长、华富成长趋势、华富产业升级、华富天鑫和华富成长企业精选。以陈启明的代表作华富价值增长基金为例，截至10月末的银河证券数据显示，从业绩排名看，该基金过去1年至5年的业绩均大幅跑赢同类型基金平均水平。在银河证券同类排名中，稳居前1/4。此外，记者观察陈启明的新锐作品华富成长企业精选发现，尽管今年以来市场大幅震荡，但该基金净值稳步上行。截至10月末，该基金今年以来实现26.96%的收益。
谈及对后市的研判，陈启明表示，从长时间看，宏观经济的周期性逐步弱化是大趋势，国家对于产业升级的定力和决心毋庸置疑。“在当今世界，高成长性公司总是相对稀缺，盈利来源于对真成长性的识别和对介入点安全边际的保护。目前，市场处于相对舒适的分位，将聚焦个股阿尔法成长属性，持仓行业适度分散均衡。”陈启明说。
据悉，拟由陈启明担纲的华富卓越成长一年持有期混合基金已启动发行。“新基金的投资策略将延续一贯的投资理念和投资体系，聚焦优质成长机会。鉴于目前较好的市场时点，在建仓节奏上将相对紧凑。新基金最大的不同点在于持有期的设置。”陈启明表示。
陈启明认为，对基金经理来说，持有期的设置不仅可以减少资金频繁进出对基金净值的影响，保障基金规模及运作稳定性，还有助于管理人合理安排资金配置结构，力争更优的投资回报。持有期的设置，可以帮助投资者养成长期持有习惯，降低净值波动对心态的影响以及频繁申赎产生的交易成本。
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