国内财经频道： 国内财经 / 国际财经 / 汽车财经 / 产经新闻 / 科技财经 /

  • 创业板注册制下首单重大资产重组花落楚天科技 大股东流动性危机暂缓商誉突增近2倍

    2020-10-12 13:50:17 942fx财经网 [db:作者] 收藏
    国内财经

　　10月9日晚间，证监会官网披露，在9月30日同意了楚天科技(行情300358,诊股)（300358.SZ）发行股份、可转换公司债券购买资产并募集配套资金的注册申请。这也是创业板注册制下首单重大资产重组。

　　据了解，楚天科技本次重组是公司向楚天投资等股东收购Romaco股权实现对Romaco控股。此次申请于7月9日获受理，经过问询、审核、提交注册到10月9日注册生效，用时仅92天。

　　创业板注册制下首单重大资产重组花落楚天科技，大股东流动性危机暂缓商誉突增近2倍

　　历时3年终画上句号，曾有36万股中小股东反对

　　楚天科技与Romaco的渊源最早要追溯到2017年，楚天科技联合控股股东楚天投资及其他投资者耗资11亿元并购了德国Romaco公司75.1%的股权，创下中国制药装备行业最大并购案的记录。

　　当时楚天科技大股东还承诺在交割完成后30个月内将Romaco公司并入上市公司，按照时间推算，最晚要在2020年将Romaco公司整体装入上市公司。

　　今年6月9日，楚天科技拟6亿元交易价格收购参股子公司楚天资管66.25%股权，达到间接持有Romaco公司97.37%股份的系列议案获得通过。这标志着，楚天科技将Romaco整体并入上市公司的动作正式启动。

　　虽然当天议案通过了，但楚天科技仍收到了中小投资者投的36.56万股反对票。

　　监管也对本次交易作价的合理性，是否有利于保护中小股东和上市公司利益做出了问询。而后公司回应，本次交易后，Romaco公司成为上市公司的间接控股子公司，能够进一步增强上市公司的竞争力和持续经营能力，有利于上市公司整体战略的布局和实施，从而促进上市公司业绩增长，为股东创造更大的价值。

　　随着创业板注册制改革的推进，楚天科技资产重组项目从证监会平移到深交所，并从7月9日获深交所受理。

　　标的公司产品互补，业绩有对赌

　　公开资料显示，楚天科技成立于2000年，于2014年1月21日在创业板挂牌上市，公司是国内领先的制药装备制造商，特别是水剂类制药装备产销量居国内行业前列。

　　不难发现，从18年开始楚天科技的业绩出现了大幅下滑。

　　创业板注册制下首单重大资产重组花落楚天科技，大股东流动性危机暂缓商誉突增近2倍

　　2019年年报显示，楚天科技有99.92%的收入来自制药装备行业。具体来看，按产品或业务来划分，对该公司收入贡献最大的是冻干制剂生产整体解决方案业务，2019年为该公司贡献收入6.9亿元，占比为36.13%。

　　创业板注册制下首单重大资产重组花落楚天科技，大股东流动性危机暂缓商誉突增近2倍

　　而标的公司Romaco则在固体制剂生产设备解决方案上具有很强的优势，主要提供的产品及服务是固体类药物的生产装备，包括粉末分装解决方案、泡罩包装解决方案、条形包装解决方案、药片挤压解决方案、药片/胶囊罐装设备等，正好是对楚天科技原有业务是一个补充。

　　根据公告数据，Romaco公司经营业绩较为稳定，2017年至2019年，其营业收入分别为1.40亿欧元、1.44亿欧元、1.63亿欧元，营业收入平均增长率为6.85%，净利润分别为-192.69万欧元、302.39万欧元、807.02欧元。

　　另外，此次交易对手方也作出了业绩承诺，Romaco公司在2020年度、2021年度和2022年度各年度的预测净利润数分别不低于700万欧元、810万欧元和900万欧元。

　　商誉增长近2倍，大股东流动性危机暂缓

　　近年来，楚天科技积极推进产业并购，相继收购了新华通、医药设计院、楚天飞云等股份，商誉也随之高筑。

　　楚天科技在2015年作价5.5亿元收购长春新华通制药设备有限公司（后更名为楚天华通）100%的股权。彼时，交易对手方作出业绩承诺，新华通2015年至2017年实现的净利润数分别不低于4200万、5020万、6380万。

　　重组完成后，楚天科技账面新增商誉3.15亿。而楚天华通后来也未完成业绩承诺，造成的影响是，公司连续两年确认商誉减值损失，2018、2019年分别为0.29亿和0.36亿，分别是当期利润总额的67.44%和78.26%。

　　而此次交易完成后，楚天科技商誉将增加5.4亿元，合并报表的商誉增至8.287亿元，商誉增长1.89倍，约占资产总额的比例为11.70%。

　　以目前情况来看，要完成业绩承诺并不容易。

　　创业板注册制下首单重大资产重组花落楚天科技，大股东流动性危机暂缓商誉突增近2倍

　　虽然楚天科技方面表示，疫情的影响在可控范围之内，但根据1-4月的实际经营情况来看也要低了23%，未来Romaco要顺利完成业绩承诺仍有一定难度，而徒增的商誉又将如何消化变得至关重要。

　　近年连续的并购行为让楚天科技大股东曾一度陷入流动性危机。

　　2018年年底，在湖南省驰援民营企业、帮助上市公司纾解风险的企业名单中，楚天科技位列其中，公司控股股东楚天投资获得湖南省资产管理有限公司提供的4亿元资金。

　　根据最近一次披露的公告，截至6月22日，楚天科技控股股东楚天投资累计质押股份数量为1.24亿股，占其所持公司股份数量比例达到70.80%。

　　不可否认，此次重大资产重组能帮大股东化解频繁并购带来的债务负担，同时释放其股票质押风险。

　　虽然频频并购，但楚天科技的经营业绩却每况日下。根据近两年Romaco的财务情况来看，本次收购Romaco公司后楚天科技经营业绩或将有明显改善，不过突增近2倍的商誉也为公司埋下了个不小的雷。

上一篇：纸浆价格持续下行 中顺洁柔前三季盈利预计增长70%

下一篇：返回列表

相关阅读

本文“创业板注册制下首单重大资产重组花落楚天科技 大股东流动性危机暂缓商誉突增近2倍”由942fx财经网首发，欢迎转载，转载请带上本文链接。
免责声明：942fx财经网（http://www.942fx.com）发布的所有信息，并不代表本站赞同其观 点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图 片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时 性、原创性等，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请联系我们或致函告之 ，本站将在第一时间处理。关注942fx财经网，获取最优质的财经报道！ 分享到： 新浪微博 微信

财经  全球7x24小时资讯
查看更多新闻
股票  独家原创视频
股票  点击排行
扫描左侧二维码
添加小编微信加入财经交流群
942fx财经网所刊载内容之知识产权为942fx财经网及/或相关权利人专属所有或持有。未经许可，禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。
Copyright 942fx财经网 All Rights Reserved 版权所有 复制必究 Copyright ©