旅游股跌懵了 业绩惨淡机构跑路中国中免两天下跌17%

   11月2日晚，上海迪士尼乐园度假区宣布，“上海迪士尼乐园和迪士尼小镇将于2021年11月3日起恢复运营。”

   由一个新冠病毒确诊病例引发的上海迪士尼乐园度假区“闭园”宣布结束， 而“闭园”的消息似乎也没有影响到迪士尼（DIS.US）的股价，美国当地时间11月1日，迪士尼以单日上涨0.66%报收170.19美元。

   然而，A股市场旅游板块受到疫情影响连跌两天。11月2日，25只旅游股中有22只下跌（11月1日有14只下跌）。

   11月1日跌停的中国中免（601888.SH），2日继续暴跌，以单日下跌7.75%报收222.88元，两个交易日累计下跌16.98%。

   迪士尼遭遇评级下调

   10月31日晚，上海迪士尼度假区官网发布重要通知，上海迪士尼乐园和迪士尼小镇于2021年11月1日和2日（周一和周二）暂时关闭。

   这对于因台风“灿都”影响而刚刚在9月15日恢复运营的上海迪士尼度假区来说，并不是一个好消息，对于迪士尼的股价来说更不是一个好消息。

   在去年疫情初期的时候，迪士尼股价曾在一周时间里下跌逾15%。

   2020年3月初，天风证券海外市场分析师判断迪士尼股价下跌的主要原因是，“市场担忧海外疫情持续蔓延，公司全球化多市场布局的线下娱乐产业占营收接近50%，包括主题公园、酒店、邮轮和电影业务，或会受到进一步冲击。”

   就在此次上海迪士尼受疫情影响闭园之前，2021年10月19日，巴克莱分析师Kannan Venkateshwar发布研究报告，将迪士尼评级由“增持”下调至“持有”，同时将该股目标价由210美元下调至175美元，这也是迪士尼2021年首次被大型金融机构下调其股票评级。

   如果上海迪士尼的“封园”时间太长，势必将影响其今年的营业收入，从而影响到迪士尼的业绩，这对于刚被机构下调评级的迪士尼来说，无疑是“雪上加霜”。

   美国当地时间11月1日，迪士尼以169.21元开盘，最高涨至171.25美元，随后开始下调，最终以单日上涨0.66%报收170.19美元。

   幸运的是，11月2日晚，上海迪士尼乐园度假区宣布，“上海迪士尼乐园和迪士尼小镇将于2021年11月3日（周三）起恢复运营。11月3日，上海迪士尼乐园的运营时间为10:00-19:00，迪士尼小镇的运营时间为10:00-21:00。”

   A股旅游板块连跌两天

   上海迪士尼“因疫情闭园”效应迅速蔓延到A股市场。

   11月1日，A股旅游板块的25家上市公司有14家下跌，其中跌幅最大的是中国中免（601888.SH），当天以跌停价报收241.61元。

   11月2日，25只旅游股继续上演“跳水”行情，中国中免跳空低开，盘中最低跌至217.95元，跌幅达到9.79%，一度再次逼近跌停。最终，中国中免以单日下跌7.75%报收222.88元。

   “主要是中国中免的第三季度营收同比下降11.73%，增长不及预期。”某券商文旅行业研究员向时代财经解释了中国中免跌停的原因，疫情的影响导致海南地区第三季度进岛人次下降，在一定程度上影响了中国中免的业绩表现。

   时代财经注意到，11月1日龙虎榜显示，至少有三家机构专用席位在当天抛售了中国中免，卖出金额分别达到2.88亿元、1.17亿元和1.11亿元。与此同时，有一家机构专用席位买入1.34亿元。

   除去中国中免之外，11月2日，凯撒旅业下跌4.47%报收7.06元，张家界下跌3.01%报收4.83元，桂林旅游下跌2.69%报收4.71元，众信旅游下跌2.28%报收4.72元，中青旅下跌2.23%报收9.63元…

   休闲旅游板块11月2日跌幅排名（来源东财截图）

   上述券商文旅行业研究员认为，上海迪士尼“闭园”让市场扩大了对疫情的担忧，“基本计划外出旅行的人就会取消计划，这会间接扩大对旅游板块的业绩担忧，再加上大盘也不太好 ，旅游板块更是雪上加霜。”

   业绩下滑，机构跑路

   据文旅部和中国旅游研究院统计数据，2020年国内旅游人次和收入分别同比减少52.1%和61.1%，入境旅游人次和收入分别同比减少81.3%和87.1%，出境旅游人数同比减少86.9%。

   目前出境游仍处于停摆状态，国内旅游也尚未完全恢复，且出行仍以短途游为主。

   实际上，今年三季度，国内疫情多点爆发，部分省市疫情防控措施加强，对旅游类上市公司的业务造成较大影响。

   从旅游股披露的2021年三季报可以看出，疫情对旅游板块业绩的影响还是超出了预期。

   众信旅游（002707.SZ）2021年三季报显示，公司归母净利润亏损2.05亿元；凯撒旅业（000796.SZ）三季报显示，公司归母净利润亏损2.59亿元。

   中青旅（600138.SH）前三季实现归母净利润3726.13万元，同比增长129.1%，但是“扣非”归母净利润则亏损了442.69万元。

   同样，黄山旅游（600054.SH）三季报也显示，扣非归母净利润亏损70.80万元。

   11月2日，中青旅一位人士告诉时代财经，今年第三季度业绩下滑主要是疫情在暑期出现，“比如，乌镇景区因为南京在7月疫情爆发，后续部分省市加强了疫情防控措施，导致景区的旅游业务受到较大冲击。”

   另外，桂林旅游（000978.SZ）前三季亏损9766.49万元，长白山（603099.SH）前三季亏损2670.97万元，三特索道（002159.SZ）亏损704.72万元，云南旅游（002059.SZ）亏损1290.44万元，西安旅游（000610.SZ）亏损3373.42万元，张家界（000430.SZ）亏损5841.58万元。

   11月2日，桂林旅游一位人士告诉时代财经，公司业绩亏损的主要原因是受到疫情的影响，“不排除今年继续亏损的可能性。”

   与此同时，历来“先知先觉”的机构投资者在今年三季度开始不同程度的减持旅游股的配置。

   如兴全趋势和兴全新视野分别大幅减持了1738.6626万股和1007.6009万股的众信旅游；兴全新视野还减持了200万股宋城演艺（300114.SZ）。

   中欧基金旗下的中欧精选、中欧新蓝筹分别减持了7.34万股和9.52万股的丽江股份；华安智能生活基金减持了70.56万股的中青旅；启元私享4号私募基金减持了510万股桂林旅游。

   不仅国内基金在减持旅游股，QFII也在减持。如SEAHAWK CHINA DYNAMIC FUND和挪威中央银行在今年三季度分别减持了465.4818万股和434.6504万股黄山旅游。

   不过，逆势加仓者依旧大有人在。

   今年三季度，景顺长城新兴成长基金加仓了140万股中国中免，中欧新趋势基金加仓了108.225万股天目湖（603136.SH），华安媒体互联网加仓了456.48万股中青旅，汇丰晋信动态策略加仓了510.94万股中青旅。

   西部证券研究报告认为，从投资方面来看，酒店、景区、出境游、餐饮板块都将直接受益于消费场景限制终结所带来的需求的进一步复苏，考虑到酒店行业上轮下行周期调整时间和空间都更为充分，且兼具供给优化逻辑（酒店连锁化率从2019年的26%提升至2020年的31%），“我们认为酒店行业将在明年复苏行情中表现出更为明显的弹性。”

   上海迪士尼乐园和迪士尼小镇11月3日起恢复运营的消息，对于A股旅游板块来说，或许是一次利好的刺激。