燃爆！4700亿巨头涨停 周期股梦回2007？

   “煤超疯”、“钢铁侠”领衔的周期股愈发火爆，到今天，煤炭ETF的年内涨幅正式翻倍，钢铁ETF则涨超90%。有业内人士表示，这是梦回2007啊。可都说物极必反，周期股的行情还能持续多久呢？

   周期股集体狂欢

   今天，当真是属于周期股的一天，钢铁、煤炭、石油3大行业领涨，行业指数涨幅均超过5%。跟在后面的，还有船舶制造、水泥建材、贵金属、有色金属等传统周期板块。

   个股而言，涨停的比比皆是。领涨的钢铁行业有7家公司封涨停，而有“中国神钢”之称的宝钢股份盘中只差1分钱就能触及涨停，收盘也大涨8.45%。

   煤炭行业也有7家公司封涨停，其中就包括有“中国神煤”之称的中国神华，这也是今年3月29日涨停后，中国神华年内的第二次涨停，其最新市值已达4766亿元，离2018年初的阶段高点已近在咫尺。

   至于石油行业，今天则有6家公司封涨停，另外的恒泰艾普是大涨13.96%。和钢铁、煤炭的头部公司相比，“石化双雄”略显暗淡，中国石化只涨了2.65%，中国石油涨了2.13%。

   有人表示：梦回2007年

   或许正是这种周期股百花齐放的景象，尤其是中国神华、宝钢股份这样的巨头也开始十分强势，使得业内人士直呼，这是梦回2007。只是从下面的评论来看，持担忧情绪的人居多。

   钢铁、有色金属领涨

   若是统计今年以来的表现的话，真是不看不知道，一看吓一跳，原来之前不受待见的钢铁、煤炭、有色等传统板块，早已成了市场“最靓的仔”。

   东方财富Choice数据显示，今年以来，申万一级28行业中，上涨的有18个，涨幅超过10%的有12个，钢铁、有色金属、采掘、化工涨幅居前，尤其是钢铁，今年以来累涨96.98%，离翻倍已是不远。

   相反，食品饮料、家用电器、农林牧渔、传媒和非银金融这5个行业则是跌超10%，食品饮料更是跌近20%。

   煤炭ETF年内已翻倍

   再看股票型ETF基金的话，虽说和行业表现整体相似，涨幅靠前的也多是周期类品种，但仔细看又略有差异。比如涨幅第一的是煤炭ETF，今年以来累计涨幅100.69%，是股票型ETF基金中首个翻倍的基金。紧随其后的是钢铁ETF，今年以来涨了94%。

   数据显示，今年以来涨幅超过50%的股票型ETF基金合计有25只，除了上述的煤炭ETF、钢铁ETF，还有光伏、稀土、有色、新能源、碳中和、新能源车等ETF基金，而这些也正是今年以来的大热板块。

   周期股还能持续多久？

   虽说当下周期股十分火爆，但投资者心里清楚，市场没有只涨不跌，就像2020年如日中天的大消费板块，到了今年不照样被按在地板上摩擦，那这一轮周期股行情何时是个头呢？就成了投资者十分关注的点了。

   从短期来讲，对周期股持乐观态度的人仍是居多。比如，中银证券总裁助理兼首席经济学家徐高近日就表示，展望下半年的市场，A股市场仍存在结构性机会，特别是周期股还处在利润上升和估值扩张的态势中。尤其在美国逐步退出宽松的背景下，全球市场估值下杀的压力较大，而低估值的周期股存在一定优势。

   野村东方国际证券也认为，考虑到下半年稳增长政策的潜力、仍偏紧的供需压力和中长期“碳中和”的政策目标，周期行业仍有望在今年下半年跑赢，建议关注其中盈利稳定且矿品质量高的采掘行业、盈利空间扩大且停产压力小的钢铁行业，以及全球定价的有色和航运行业等。

   至于说周期股何时是个头，此前信达证券首席策略分析师樊继拓倒是给出了自己的见解。樊继拓认为，2020年中-2021年2月是这一次周期股的第一波行情，2021年3-6月由于经济下行担心开始出现，周期股产生了很大的分歧，随着产业逻辑(产能和碳中和)和成长性逻辑的继续发展，7月以来，周期股正式进入第二波行情，预计持续的时间在2个季度左右。

   樊继拓表示，从历史上周期股波动规律来看，2022年上半年是周期股见顶的区域。按照经验判断，樊继拓表示，大宗商品的涨价，一般分三个阶段：

   第一个阶段是需求刚出现拐点。商品价格开始快速上涨，摆脱亏损区域。此时投资者的主流认识是需求只是超跌反弹，恢复空间不大，对商品价格顶部的预期只是恢复到成本附近。此时货币宽松，股市上涨，商品上涨，经济总需求触底回升。

   第二阶段是随着价格的上涨，企业利润回升，开始有足够的现金流，闲置产能和建设中的产能快速投产。此时周期股大震荡，商品小震荡，总需求稳定。

   第三阶段是由于商品价格的连续上涨，通胀压力增大，经济总需求开始小幅回落。供需缺口依然存在，而且已经没有可以快速恢复的产能了，未来新的产能短期内看不到，所以商品价格可能会继续上涨。

   外资继续买“老面孔”

   不过，从可见的，有“聪明钱”之称的北向资金来看，本月这几天，倒是没有被疯狂的周期股所迷惑，反而买的还是那些“老面孔”。

   东方财富Choice数据显示，截至9月8日收盘，按个股区间成交均价×区间持股量变动估算增减持金额的话，本月有12家公司被陆股通净买入超10亿元，当下火热的周期股不多见(也就紫金矿业一家)，反而依然是宁德时代、美的集团、药明康德、贵州茅台、迈瑞医疗、伊利股份等。

   而从今天的十大活跃成交股来看，这样的现象依然存在，买入最多的是宁德时代，其次是迈瑞医疗。反倒是宝钢股份和中远海控被卖出较多。

   对于我们这些普通投资者来讲，近来周期股的连续狂欢，我们是该引起警惕的，毕竟过往，有太多的疯狂最终演变成了一地鸡毛……