• 国家发改委出手理顺煤炭产业逻辑 动力煤退烧明显

    2021-10-27 09:53:36 FX112财经网 FX112财经网 收藏

近日,煤炭市场仍然受到各界的广泛关注。与此前疯涨的形势不同,在多部门连续出台的政策影响下,动力煤价格开启了快速下降的通道,连续跌停后已经回落至9月底的水平。

10月19日起,国家发改委密集发文,对于煤炭价格超出需求基本面的上涨、市场投机炒作等行为进行调整,并且见效明显。作为关系国计民生的重要基础性和战略性资源,煤炭产业将更加关注理性、秩序和稳定。

接连出台的政策让煤炭市场显著降温,煤炭产业的逻辑也正发生着变化。在明确将依法对煤炭价格进行干预后,国家发改委再度表态称,正考虑将煤炭纳入制止牟取暴利的商品范围。

制止产业牟取暴利

近期,各界对煤炭的重视程度前所未有。为了保供稳价,国家发改委等多部门密集出台政策对过热市场进行调控。煤炭是重要的基础性能源,对经济社会发展影响大,与居民生活也密切相关,且煤炭产业基本依靠国内供应,主产地集中。

随着市场逐渐稳定,国家发改委对煤炭市场调控的要求也更进一步。10月26日,国家发改委发文表示,近期煤炭价格大幅上涨,社会各方面反响强烈。按照《价格法》及制止牟取暴利等相关法律法规规定,国家发改委正研究建立规范的煤炭市场价格形成机制,引导煤炭价格长期稳定在合理区间。

国家发改委指出,正研究将煤炭纳入制止牟取暴利的商品范围,已组织开展煤炭行业成本效益调查,测算确定正常情况下煤炭市场平均价格、平均差价率、平均利润率及合理幅度等。

在此基础上,国家发改委将统筹考虑煤炭行业合理成本、正常利润和市场变化,研究建立“基准价+上下浮动”的煤炭市场价格长效机制,并加强与燃煤发电市场化电价机制的衔接,同时完善配套措施、着力强化监管,对不严格执行市场价格机制的行为,将依法依规严厉查处,引导煤炭市场回归理性,引导煤炭价格回归合理区间,推动煤、电行业持续协调健康发展。

在此之前,为了缓解煤炭价格上涨对电厂带来的冲击,多地已经调整了电价上下浮动的限制。如今,煤炭价格飞涨严重脱离供需基本面,国家发改委对于煤炭市场价格的调整思路,又将带来怎样的影响呢?

华北电力大学教授、能源互联网研究中心主任曾鸣对21世纪经济报道记者指出,国家发改委的此番表态意在引导煤炭市场进一步规范化,这也有利于更好地促进煤电的市场化。

曾鸣指出,煤炭与电力同样具备资源属性,与普通商品有所不同;煤炭与电力的价格反映了其成本和合理利润,但同时也要防范牟取暴利。规范化的煤炭市场能够与下游煤电市场进行更好的联动,在政府的严格管控下,煤炭和电力市场都将进一步得到完善。

打击市场过度炒作

中信期货黑色建材研究团队在研报中指出,煤炭作为矿产资源品,除却部分债务问题较为严重的煤企以外,实际综合成本一般都在300元/吨以内,部分优质企业可达200元/吨以内。由于国内煤炭消费八成以上主要作为燃料使用,因而其坑口产出后并无更多高附加值产品,而是选洗之后直接销售,其实际综合成本相对较低。

中信期货指出,正常年份,作为燃料的动力煤坑口售价一般在400元/吨上下,销售利润超过100元/吨。

今年以来,伴随着全球大宗商品价格的上涨,以及消费旺季需求的逐步增加,在供需偏紧的形势下,国内动力煤价格一路高涨。

国庆节后,多重因素叠加下,动力煤价格在历史高点不断升高。到10月19日,郑商所动力煤主力合约一度攀升至1982元/吨的高位,较往年的同期水平翻涨数倍,严重偏离供需基本面,炒作意味浓厚。

中信期货指出,国庆之后动力煤坑口价一度超过1900元/吨,利润率高达500%。近期,有关部门对煤炭价格进行了调控,煤企利润仍在300%以上,相较于其他行业仍是遥遥领先;由此可见,价格干预并非极端措施,而是充分考虑了市场供需的特点。

自10月19日起,国家发改委开始密集表态,对煤炭产业上下游多个环节进行调节。此后,煤价也进入快速下降的通道。至今,动力煤期货主力合约在7天内暴跌745元/吨,目前已经回落至1237元/吨,跌幅达到37.59%。

华北电力大学经济管理学院教授袁家海对21世纪经济报道记者指出,作为关系国计民生的基础性、战略性资源,煤炭市场未来将在国家的严格规范管理下有序运行。

供需基本面持续好转

自9月底以来,在国家发改委等有关部门的调控下,全国煤炭供需、电厂供煤等均有明显好转。

据国家发改委介绍,10月5日以来,全国统调电厂供煤已经连续20日大于耗煤,其中10月19日以来电厂供煤大于耗煤均超过100万吨,10月23日达到200万吨。到10月24日,统调电厂供煤714万吨,电厂存煤达到9569万吨,比9月底增加1700万吨,可用17天。

国家发改委表示,电厂存煤水平快速提升,电煤安全保障能力也大幅提升;随着煤炭产能进一步释放,大秦线检修完毕,电厂供煤将进一步提升。

国家发改委还在近日赴国家能源集团、华能集团、大唐集团、中煤集团等调研对接中央企业煤炭增产增供工作,强调中央企业要在今冬明春保供保暖中发挥示范带头作用,在保障安全生产和做好生态保护的前提下,推动具备增产潜力的煤矿尽快释放产能。

与此同时,重点煤炭企业也以实际行动保供稳价,近期大同、朔州、蒙东、鄂尔多斯、榆林、铜川等地多处煤矿主动降低煤炭坑口销售价格,降价幅度均在100元/吨以上,最高降价达到360元/吨。

除此以外,国务院国资委、证监会、银保监会等相继表态,守住7天存煤安全底线,抑制过度投机、杜绝资本恶意炒作,督促金融机构对符合条件的煤电、煤炭、供暖等企业和项目给予合理信贷支持等,国家税务局也在10月22日发布消息,对煤电和供热企业四季度应缴税款全部办理缓税。

中信期货研报指出,在政策强力保供的背景下,煤炭市场供应量大幅增加,市场缺煤情况基本得以解决,四季度“煤荒”问题基本难以再现,缺口也将在不断盈余中缓慢弥补,阶段性调整可能在所难免。

开源证券分析师张绪成预计,今冬或再度面临冷冬预期,需求或迎来较大增长,同时在电价上调以及融资、退税等纾困政策的支持下,电厂现金流压力或将缓解,实际耗煤需求将获得有效释放。产能核增的释放是四季度保供的关键,预计供给紧缺的问题将得到有效缓解。

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