可转债全称为可转换债券,是指可以转换为股票的债券,转股比率一般会在发行时就确定。可转债通常有较低的票面利率,可转换为股票便是较低票面利率的补偿。只有能转换为较高价值的股票时投资者才会转换为股票;如果股票是下跌的,处于低位,那么投资者是不会转换为股票的。

可转债有两重特性,既有债券的一般特性,又可转换为股票具有股票的特性。一旦债券转换为股票,会对公司的股权结构产生影响,还会影响二级市场的股价。

融资方发行可转债的优势在于可转债利率较低,可以减少公司的利息费用,间接减轻公司负担。但如果债券被转换,公司股东的股权将被稀释。还对二级市场的股价产生影响。但是弥补了低利率的不足,总之一句话是企业减轻负担的融资手段。

如果股票的市价在转券的可转换期内超过其转换价格,债券的持有者会自发的选择将债券换为股票卖出获益。可转债收益除了债券的固定利率外,最为关键的是可转换债券的换股条件,即为换股价格。并不是什么情况都适合转换为股票。

当可转债对应的股票市价达到或超过转券的换股价格后,可转换债券的价格就将与股票的价格联动,此时股价上涨,债券价格也会联动的上涨。但是在股票价格下跌时,由于转券具有一般债券的保底性质,所以转券的风险性又比股票小得多。

以上便是通常所说的证券市场中的可转债。

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