华润电力(00836)早盘涨超6% 小摩称电价政策有利毛利率上升 上调目标价53%

小摩上调华润电力(00836)目标价至20港元，评级维持“增持”，并调升集团明年及2023年每股盈利预测分别约9%及6%，以反映近期内地的电价政策容许更好的成本转移，令毛利率有上升空间。截至发稿，华润电力涨4.73%，报15.94港元，成交额2.37亿港元。

小摩发布报告称，华润电力为内地第二大已上市的风电/太阳能营运商，且是唯一低于账面价值(明年预测市账率为0.8倍)交易的营运商。该行看到集团股份有上升潜力，因其再生能源资产市账率仅为1倍，较同业的高于1.4倍有约30%的折让。潜在催化剂包括再生能源资产分拆、煤价回落及碳交易市场利润增加。