中国基金新闻记者李放文建斌
南方基金股权投资部执行董事、基金，经理罗帅是在南方基金，长大的著名公募球员，他的投资策略具有鲜明的均衡发展风格。他坚持发展股票和龙头股投资，非常重视安静的利润，投资于那些具有长期竞争优势和合理或较低估值增长空间的企业，通过企业创新驱动的利润增长来获取利润。
基于产业平衡的发展投资
罗帅大师毕业于清华大学，2009年7月加入南方基金，开始从事汽车行业的研究，2015年5月起任基金第一任经理。回顾过去，他加入了公开募股行业，并成为基金，的经理，这两个行业都面临着市场急剧下跌的风险。他直言这对他的投资产生了深远的影响，越来越注重风险防范，长期呆着，追求稳健的投资，注重安静的保证金，只赚稳健的钱。
罗帅投资的第一个关键词是“平衡”。比起追求绩效弹性，他更注重控制回撤。在操作上，首先是阻止行业过于集中。单个行业在投资组合中的比重通常不超过30%，但个股集中度可以相对较高；二是高度重视关注公司治理，重视公司治理结构和治理层的完整性。
在轨道选择上，罗帅专注于消费、医疗、互联网、先进制造等面向终端消费者和中小企业客户的“长坡厚雪”行业。关于个股的合理估值，他认为需要从公司增长率预计在几年内企稳的节点推回，先根据商业模式和行业头寸给出当前市场成熟企业的估值，再结合当前股价计算复合收益率是否合理。“所谓理性，就是至少要有15%以上的年化复合收益率。”
第二个关键词是“发展”。罗帅表现出喜欢有额外的工具，在转型发展中寻找机会。他把发展定义为利润和收入的快速发展，增长率至少是GDP增长率的两倍。
在选择个股时，关注的竞争力和涨幅，无论是大公司还是小公司，都倾向于选择行业领先者。也就是说，即使是对于行业量小、发展速度快的小公司，罗帅也非常重视行业岗位，希望能与其他竞争对手拉开距离。在他看来，小公司在关注，需要更多的业绩提升，最好有10倍的空间。如果只有30%的空间，投资价值有限。