美国银行周五公布的最新每周资金流动数据，投资者大举进入货币黄金和基金市场，同时从过去16周吸引了数十亿美元资金的新兴市场撤资。不过，美国股市表现突出，有100亿美元的资金流入。资金流入规模为8月以来最大。

近来的购买潮已推动美股估值跳涨，美股未来12个月的预期市盈率已升至23倍，这是1990年代末互联网泡沫顶点时的水平。促使花旗周四将美股评级从“增持”下调至“中性”。

但花旗对英国和新兴市场股市看法乐观，因这些市场估值“合理”。美国银行称，2020年“购买一切”的趋势延续至2021年，但其预计风险资产将放缓，因“政策、仓位和获利”将在第一季末前后见顶。

高盛首席执行官David Solomon表示，他准备迎接股市更大波动性，尤其是近期内。丹麦盛宝银行(Saxo Bank)的分析师警告投资者，部分科技和环保股存在“强烈的投机热潮”。特斯拉按12个月预期获利计算的市盈率为206倍，位列盛宝银行在致客户报告中给出的泡沫股名单上。相比之下，戴姆勒 和丰田汽车<7203.T>的预期市盈率分别为10倍和16倍。