12月18日(本周五),美国市场即将迎来本年度的最后一次“四巫日”,名义价值达2.5万亿美元的SPX相关期权将在12月18日到期。

四巫日(Quadruple witching day)指美国市场于季月(三月、六月、九月、十二月)第三个星期五之衍生性金融商品到期结算日,即股指期货(stock index futures)、股指期权(stock index options)、个股期货(single stock futures)、股票期权(stock options)四类商品同时到期的日期。

在四巫日当天,最后一小时交易时段被称作“四巫小时”(Quadruple witching hour),为美东时间下午3点至4点。

每年最后的几天交易日,大型基金管理公司会进行各种仓位的调整,且历史上十二月份的预算合约开仓数量比其他季度合约必须高,预算市场中未平仓的合约里的风险也相对比其他季度要高。

风险与收益并存。在最后一个四巫日这天,交易量一般都会显著放大,因为交易员要在预算和期货合约到期前结清头寸。

同时,最后一小时的交易也可能导致价格效率低下,从而带来套利机会。因此,许多套利者都会在这一阶不断寻找合适的买卖机会。