• 纽元/美元:新西兰央行职权范围改变的暗示抑制了负利率 推高纽元

    2020-11-24 16:54:50 942fx财经网 admin 收藏
新西兰储备银行(RBNZ)考虑将房价纳入其调控范围后,纽元/美元大幅上涨。正如荷兰合作银行(Rabobank)经济学家指出的那样,在计算通胀时将房价上涨包括在内,将意味着收紧货币政策,这就是纽元/美元攀升至0.6990的原因。

核心要点

新财政部长罗伯逊提议将房价纳入中央银行的职权范围。换句话说,新西兰央行不仅要将CPI保持在2%左右,还必须保持房价通胀稳定。

要想保持通胀水平,需要降低利率,但较低的利率会推高房价,所以相反的做法是必要的。中央银行会怎么做?当然,总会有一些宏观审慎措施来限制抵押贷款。然而,这最终会使房地产市场变得平坦,并/或降低首次购房者获得住房贷款的能力。很多时候,房地产市场就是经济,这意味着利率需要进一步下调,宏观审慎措施会变得更加严格。

你可以走新自由主义路线,就像我们几十年来所走的那样,最终你会看到一个寡头垄断、财阀统治、扭曲的全球经济充斥着民粹主义,或者更糟。你可以尝试保持新自由主义和微观管理部分经济,以得到一系列你想要的矛盾结果(例如,低而稳定的通货膨胀和高但不太高而稳定的房价),但结果很糟糕。或者,你可以意识到,这个“打鼹鼠”式的观点认为,一个人必须在各方面变得越来越缺乏(新)自由主义,直截了当回到布雷顿森林体系(Bretton Woods),或者更糟——如果有可能的话。

短期内,对负利率的预期已经减弱,纽元上升,这是合乎逻辑的——这当然是出口商不希望看到的,这将导致对国内需求和房地产“财富效应&rdquo ;的更多依赖。
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