作为光伏产业链上游的重要原材料,硅料价格持续暴涨,多晶硅均价首次站上29万元/吨高位。

7月6日,中国有色金属工业协会硅业分会(下称“硅业分会”)公布了国内多晶硅最新的成交价格。据硅业分会数据,本周国内单晶复投料价格区间在28.8万/吨-30万元/吨,成交均价为29.16万元/吨,周环比涨幅为1.85%;单晶致密料价格区间在28.6万/吨-29.8万元/吨,成交均价为28.96万元/吨,周环比涨幅为1.9%。

虽然单从本周数据来看,多晶硅价格(单晶复投料、单晶致密料)较上周仅微涨,但据硅业分会数据显示,多晶硅价格较年初累计涨幅已经超过两成。

具体来看,单晶复投料每吨较年初涨了5.98万元,累计涨幅25.80%;单晶致密料每吨较年初涨了6.05万元,累计涨幅26.41%。

“成本上涨对整个产业链下游的影响还是比较大的,原先我们都预计今年的利润可以在一二季度,尤其在硅料价格开始往下回调之后,达到三分钱到五分钱,但现在单瓦实现盈利对于我们来讲可能都比较勉强。”东方日升(300118.SZ)营销中心一位高管接受第一财经记者采访时表示。

该高管进一步告诉第一财经记者:一些比较大的一体化大厂,可能原先的利润可以达到接近一毛钱每瓦,现在经过这轮成本上涨,利润可能就剩原先的一半。

隆基绿能(601012.SH)内部相关人员告诉第一财经记者:“硅料紧缺的情况下我们会灵活调节产能,现在整个光伏行业可以说都是按照订单去采购硅料,然后进行生产,不太会选择在这种情况下囤硅料。”

成本端价格的持续高企也会进一步传导至终端,抑制下游的装机需求。华泰柏瑞光伏ETF基金经理李沐阳分析称:“国内需求中的集中式电站最多能接受的就是1.8元/W的组件,对应的硅料价格大概在200元/kg,超过这个价格就无法完成最低6%的内部收益率指标,结果就是只能被迫延缓装机。”

光伏产业链上游硅料价格持续暴涨的根本原因在于供需的不平衡。

首先,从供给端来看,作为产业链上游的硅料天然具有壁垒高、扩展周期长的特点。扩产速度上,硅料又是四大主材环节(多晶硅、硅片、电池片、组件)中扩产最慢的环节,导致其扩产周期明显“长”于下游。据第一财经记者了解,硅料产能的扩张时间一般需要十二个月至十八个月,从开工至满产一般需要半年左右。整体来看,硅料环节的扩产进度要落后其他环节一年以上。

而目前硅料龙头企业的产能基本被下游头部光伏企业“锁定”,又进一步加深了硅料环节供给偏紧的态势。

7月1日晚间,通威股份(600438.SH)与双良节能(600481.SH))全资子公司双良硅材料(包头)有限公司和包头美科硅能源有限公司签订了两份多晶硅长单,合计预估总金额为1204.1亿元。

第一财经记者注意到,这已经是是通威股份今年以来的第4份和第5份长单销售合同。总体来看,5份长单预计销售额已累计超2500亿元。此前在6月17日晚间,通威股份发布公告称,公司4家子公司与青海高景签订多晶硅长单销售合同,预计销售总额超509亿元。而在更早的3月,通威股份与隆基绿能签订20.36万吨、为期两年(执行期为2022年1月至2023年12月)的硅料供应合同,金额预估达442亿元。

业内人士分析称,多晶硅公司的排产一般来说会优先保证长单履约,而目前市场上90%的多晶硅交易是长单履约。

那么,硅料价格何时会出现回落?

目前,国内硅料环节第一梯队的企业包括通威股份、协鑫科技(03800.HK)、新特能源(01799.HK)、大全能源(688303.SH)、东方希望、亚洲硅业等。第一财经记者梳理发现,今年下半年至明年全年,这些硅料龙头企业的新增硅料产能将陆续投放。

川财证券分析称,随着这批2020 年、2021 年开工建设的产能逐步释放,硅料供需结构改善,届时,硅料价格或将回落至正常水平。

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